A semana passada terminou com quedas generalizadas nos mercados bolsistas, com ecepção do Ibex 35 que, após duas semanas no vermelho, conseguiu fechar a semana com +0,75%. Os mercados europeus foram afetados pelos dados da inflação e pelos receios sobre o futuro do crescimento económico da China.
Na semana, o Ibex subiu +0,75%, o Mib +0,09%, e o Dax 30 -0,77%, FTSE 100 -0,93%, Euro Stoxx 50 -0,95%, Cac 40 -1,40%, S&P 500 -0,57%, Dow Jones -0,07% e o Nasdaq -0,47%.
A classificação do ano até à data é a seguinte:
- Cac francês +18,35%.
- S&P 500 +18,02%.
- Nasdaq +16,73%.
- Euro Stoxx 50 +16,28%.
- FTSE MIB italiano +15,64%.
- Dow Jones +13%
- Dax alemão +12.91
- Nikkei japonês +11,1%
- Ibex espanhol 35 +8,61%.
- FTSE britânico 100 +7,79
- CSI chinês -6,82%.
O sentimento semanal (AAII) está desta forma:
- Sentimento de alta (expectativas de que as ações irão aumentar nos próximos seis meses): caiu para 16,4 pontos percentuais até aos 22,4%. Este é o nível mais baixo desde 29 de Julho de 2020 e está abaixo da média histórica de 38%.
- Sentimento de baixa (expectativas de que as ações irão diminuir nos próximos seis meses): subiu 12,1 pontos percentuais para 39,3%. Esta é a sétima vez, nas últimas nove semanas, que o pessimismo ultrapassou a média histórica de 30,5%.
Três pontos importantes:
O Financial Times comenta que os modelos internos do Banco Central Europeu indicam uma inflação tão elevada que o banco pode ser forçado a antecipar a primeira subida da taxa de juro. De momento, o BCE ainda não disse nada sobre isto, veremos.
É também de notar que os fundos monetários viram sair 62 mil milhões de dólares durante a semana, o maior montante desde Julho de 2020. Por seu lado, houve uma entrada de dinheiro em fundos de ações (51 mil milhões), 16 mil milhões em obrigações e 37 milhões de dólares em fundos de ouro, o maior montante em 6 semanas.
O gráfico seguinte é muito significativo. A último retrocesso colocou o S&P 500 no limite da sua zona de conforto, a média móvel de 50 dias, que sempre que foi tocada agiu para evitar males maiores e permitiu saltar para o lado positivo. Com dados económicos de um sinal diferente e a incerteza que persiste sobre as políticas monetárias do Fed, os touros podem, pelo menos, consolar-se com esta média móvel. Além disso, o índice tem evitado fechos consecutivos abaixo da sua linha de tendência ascendente durante 219 sessões consecutivas, a série mais longa desde 1996. Espera-se agora que o Fed dê uma dica sobre a possibilidade de aquisição de ativos e faça um anúncio formal em Novembro.
Notas breves de outros mercados:
* O Índice CRB de mercadorias está em níveis nunca vistos em 6 anos e sobe +123,2% da base formada no ano passado.
* O ouro fechou sexta-feira a níveis não vistos desde um mês, registando uma queda de -1,9% (segunda semana consecutiva.
* O carvão atingiu os 177 dólares, quase o máximo recente de 179 dólares, impulsionado pela crescente procura de energia, especialmente na China e na Índia.
* Os preços do gás natural dos EUA atingiram uma nova alta de 7 anos durante a semana, +277% em relação aos mínimos do ano passado devido ao aumento da procura. Isto acontece enquanto quase metade da produção de gás no Golfo do México permanece fechada devido ao Furacão Ida.
* O ferro caiu para quase $110, o nível mais baixo desde o Verão de 2020 (o máximo histórico de $230 atingido em Maio) depois da China, o maior fabricante de aço do mundo, ter apertado as restrições de produção.
* Os futuros do petróleo bruto WTI caíram -1% para menos de 72 dólares por barril na sexta-feira. A tempestade tropical Nicholas poupou as refinarias do Texas, permitindo às empresas de energia reparar rapidamente os gasodutos e serviços de energia à medida que se recuperam do furacão Ida. Até quinta-feira, cerca de 28% da produção de petróleo bruto do Golfo do México permaneceu sem funcionar. Na semana, o petróleo bruto do WTI ganhou cerca de +3%.
* O índice do dólar subiu para o nível mais alto desde 22 de Agosto após o índice de confiança dos consumidores do Michigan ter ficado abaixo das expectativas, aumentando a incerteza sobre quando é que a Reserva Federal começará a reduzir os estímulos. Na semana, o dólar subiu +0,7% naquela que é a sua segunda semana consecutiva de ganhos.
* O ródio cai para os níveis de Agosto de 2020 com a procura mais fraca. Automakers General Motors (NYSE:GM), Toyota (T:7203) e Volkswagen (DE:VOWG) reduziram as previsões de produção e vendas para a segunda metade de 2021 devido a uma escassez global de chips semicondutores.