Afinal, quem é o responsável pela inflação?
João Cruz | 25.07.2022 13:06
Boa noite! Espero que se encontrem todos bem de saúde! Hoje irei falar da velocidade do dinheiro e alguns conceitos implícitos a esta mesma métrica. Vamos prosseguir!
O que é a velocidade do dinheiro? Nada mais é que a taxa de rotatividade do dólar na economia dos USA. Uma velocidade monetária mais alta significa que o dólar está a circular com mais frequência na economia, em transações de bens e serviços correntes. O oposto, pode indicar um cenário de desaceleração económica. Nos dados mais atuais que nos são facultados pela Fed de Saint Louis, é possível que um dólar percorre a economia dos USA cerca de 1.122 vezes.
Podemos associar o declínio da velocidade do dinheiro diretamente as taxas de juros baixíssimas, que resultaram de um crescimento recorde de oferta de dinheiro.
Fórmula (Velocidade do dinheiro): PIB/M2
Em vez de se gastar o dinheiro novo injetado no sistema o que estão a fazer, consumidores e empresas? Uns estão a acumular, outros investindo e outros aproveitam para pagar dívidas. É de conhecimento geral que as poupanças das famílias cresceram nos últimos 2 anos, que teve como consequência a acumulação de dinheiro em contas correntes/tradicionais e contas poupança.
Devido às baixas taxas de juros, investidores alocaram dinheiro em classes de ativos, tais como, ações corporativas (empresas) e imóveis. As famílias procuraram pagar as dívidas que contraíram no passado e as empresas emitem quantidades enormes de dívida. Ao momento atual existem centenas de empresas que se não for a dívida em que estão montadas, já nem existiam.
Existe solução? Sim, com reticências. Com as projeções de alta taxa de juros pela parte da FED nos próximos anos, reverter as políticas monetárias dovish para hawkish, poderia dar um impulso a "Velocidade do dinheiro". A contrariar, o crescimento do PIB pode sair prejudicado pela inflação mais alta que se está a fazer sentir atualmente e a médio prazo e pela tendência da taxa de juro diretora que tenderá a seguir a inflação, e assim pesar sobre os gastos dos consumidores.
Obrigado!
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