Análise Semanal de Mercados BiG (EURUSD, Nikkei 225, ASX 200, Ibex 35)
BiG - Banco de Investimento Global | 23.01.2018 22:28
EURUSD: Par cambial começa semana potencialmente decisiva em movimento lateral
Conforme havíamos equacionado na passada semana, após a quebra do canal ascendente e da renovação de máximos de três anos, o EURUSD encontrou uma resistência relevante a curto prazo nos 138,2% da retracção de Fibonacci, iniciada a 08 de Setembro de 2017. Perante este nível o par começou a desenhar um triângulo simétrico, caracterizado por máximos sequencialmente mais baixos, a par de mínimo consecutivamente mais altos.
Estando a realizar um movimento de laterização desde a passada segunda-feira, o EURUSD enfrenta agora uma semana rica em momentos potencialmente geradores de volatilidade. Na quinta-feira, a decisão de taxas de juro por parte do BCE – para as quais não se esperam alterações – será sucedida por uma conferência de imprensa que centrará a atenção dos investidores, numa tentativa de melhor compreender o decurso da política monetária, especialmente perante um cenário de valorização do euro. Na sexta-feira, o destaque pertencerá à divulgação do crescimento do PIB norte-americano no quatro trimestre de 2017, do Core PCE, um dos indicadores de inflação mais seguidos pela Fed, e das encomendas de bens duradouros.
Referência técnica: A quebra do triângulo simétrico e dos seguintes níveis de referência poderá ditar a próxima tendência a curto prazo.
Nikkei 225: Iene dita desempenho do mercado
O índice de referência do mercado japonês observa um arranque positivo em 2018, após um 2017 em que registou ganhos próximos de 20%. O seu desempenho futuro estará dependente em parte pela evolução do iene, um dos factores de impacto para o desempenho de 2017.
A evolução do iene está, por outro lado, dependente da política monetária encetada pelo BoJ, que actualmente apresenta uma tendência expansionista, com um programa de compra de activos a decorrer, taxas de juro negativas e o objectivo de manter a yield das obrigações soberanas a 10 anos nos 0%. Ainda que na reunião desta madrugada, Kuroda, o presidente do BoJ, indicasse que ainda não é possível considerar alterações na política monetária, o mercado projecta que o último compromisso (yield @ 0%) poderá ser flexibilizado até ao final do ano. Ao ocorrer, esta alteração seria positiva para o iene, e devido à correlação negativa deste com o mercado, negativa para as acções japonesas.
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Referência técnica: Suporte na média móvel simples de 50 dias. Lateralização recente demonstra alguma resiliência do mercado face a movimentos do iene vs. movimentos anteriores.
ASX 200: Índice accionista australiano reage positivamente na base do canal ascendente
Durante a noite, o governador Kuroda reafirmou que o Banco do Japão está completamente comprometido com a actual política monetária e que não irá começar a retirar estímulos. O foco na política facilitista incentiva os investidores a usar o iene como moeda de financiamento e a investir os fundos em activos com rentabilidades mais altas. Neste contexto, as acções e divisas da Austrália e da Nova Zelândia ganham um atractivo adicional.
Em termos fundamentais, a agência de rating Fitch afirmou que 2018 será um ano de estabilidade para o mercado imobiliário na Austrália, o que tranquilizou receios sobre um dos temas quentes na Austrália, que é a subida dos preços das casas, sobretudo em Sydney e Melbourne.
Referência técnica: O estocástico lento na base do intervalo significa que o índice está numa zona de sobrevenda técnica, o que dá margem adicional para um posicionamento altista. O índice australiano ASX 200 reagiu positivamente na base do canal ascendente, confirmando a zona de suporte.
IBEX 35: Aumento de rating e perspectivas de crescimento beneficiam a praça
Sexta-feira passada, dia 19 de Janeiro a agência de rating Fitch procedeu a um upgrade para o nível A da dívida Espanhola, com uma perspectiva estável, atribuindo este aumento à recuperação económica forte, de base ampla. Espanha tem agora uma óptica realista de recuperar os seus anos de glória nos primeiros tempos em que passou a pertencer à zona do euro.
Na sequência do aumento de rating as obrigações a 10 anos saíram beneficiadas, estando quase ao nível das obrigações da França ou Alemanha. Neste momento as obrigações do estado Espanhol pagam cerca de 86 pontos base a 10 anos.
Referência técnica: O índice quebrou recentemente uma resistência com alguma importância representada pela linha laranja, voltando a testar e disparando em alta. É expectável que mantenha uma tendência positiva no médio prazo.
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Análise semanal de mercado (23-01-2018)
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