Análise Semanal de Mercados BIG (EURUSD, USDCNH, AUDNZD, DAX)
BiG - Banco de Investimento Global | 17.04.2018 18:42
EUR/USD: Agenda macroeconómica poderá conduzir à validação da mais recente “lateralização ascendente”
Perante um período de lateralização com quase três meses, caracterizado por maior incerteza e maior volatilidade, alguns indicadores macroeconómicos que, tipicamente, não têm um impacto muito significativo no par, acabam por definir os próximos movimentos a curto prazo.
O euro começou a semana com uma relevante subida sem que notícias materiais a sustentassem. Após a divulgação do indicador ZEW para a Alemanha e Zona Euro, inferior às expectativas em todas as componentes, o par caiu, revelando intensa força vendedora. Os indicadores de inflação CPI na Zona Euro, o próprio Beige Book, o Leading Index nos EUA e a confiança do consumidor na ZE são as restantes referências macro da semana.
Referência técnica: Após ter atingido duas resistências relevantes (rectângulo azul em torno dos 1,24) e 76,4% de Fibonacci, o EURUSD recuou encaminhando-se para o mais estreito canal lateral que temos vindo a acompanhar (1,2360 – 1,2380) e, simultaneamente para a recente linha de tendência ascendente (LTA). Tendo um enviesamento para valorização do EUR a curto/médio prazo, acreditamos que o par poderá testar a referida LTA para posteriormente dar continuidade à tendência ascendente que recentemente parece vigorar dentro do canal lateral mais amplo: 1,22 – 1,26.
USDCNH: Postura construtiva de Xi Jinping e indicadores macroeconómicos chineses podem anteceder nova descida
No decorrer do aclamado Boao Forum, que conta com a presença de líderes de vários países asiáticos, uma parte do discurso do presidente chinês Xi Jinping visou o comércio internacional. Xi Jinping assumiu um tom apaziguador face às mais recentes tensões comerciais com os EUA e apresentou-se como um acérrimo defensor do comércio internacional livre.
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Na madrugada desta terça-feira, a China reportou um conjunto de indicadores macroeconómicos bastante relevantes. Homologamente, o PIB chinês cresceu 6,8% no primeiro trimestre de 2018 (em linha com as estimativas), as vendas a retalho cristalizaram, em Março, uma saudável tendência no consumo ao serem divulgadas em 10,1% (vs. est.9,7%) e a produção industrial cresceu 6,0%, aquém dos 6,4% antecipados pelo mercado para Março.
Referência técnica: Ainda que o USD aparente estar a encontrar suporte durante a presente semana, o racional de queda apresentado na Análise Semanal de Mercado de dia 27.03 mantém-se. Após a quebra em baixa da bandeira a curto prazo (assinalada a azul), continuamos a antecipar uma continuação de tendência de queda a médio prazo, acreditando numa valorização do yuan chinês até à primeira referência em torno dos 6,20.
AUDNZD: Optimismo económico na Austrália e reacção positiva em zona de suporte impulsionam o par cambial
Nas actas da reunião de Abril, publicadas durante a madrugada, o Reserve Bank of Australia (RBA) mostrou acreditar que espera um crescimento da economia australiana acima dos 2,75% previstos, com a inflação a ultrapassar o mínimo do nível pretendido.
As perspectivas mantêm-se positivas para o crescimento do investimento fora do sector mineiro, enquanto o mercado imobiliário, que era uma das preocupações do RBA, tem arrefecido, com os preços das casas em Sydney a descer 5% face aos máximos atingidos em 2017. Do lado do dólar neo-zelandês, o índice de preços dos lacticínios, indústria que representa 7% da economia do país e um dos principais empregadores, tem caído nos últimos leilões. Esta tarde, ocorrerá o segundo e último leilão do mês, o que poderá constituir um factor de risco para activos com exposição ao NZD.
Referência técnica: O AUDNZD reagiu positivamente na linha de tendência ascendente de longo prazo e está a quebrar em alta uma cunha descendente, que é uma figura gráfica de inversão da tendência baixista. Preferimos um posicionamento ascendente.
DAX: Após quebra de bandeira descendente, existe potencial de valorização
A economia Europeia continua com bastante interesse do ponto de vista do crescimento, com a inflação já a mostrar sinais positivos.
O índice alemão é também sensível à variação do EUR/USD, que desde o início do ano mostra dificuldade em ultrapassar os níveis de $1,23/ $1,24.
A Europa encontra-se actualmente numa fase mais atrasada do ciclo económico em relação aos Estados Unidos da América que actualmente já sobem taxas, desta forma é expectável ver fluxos de capital para a Europa que irá beneficiar de políticas expansionsitas durante mais algum tempo.
Referência técnica: Após a queda de cerca de 13% desde os máximos do ano, o DAX acabou por reagir de forma positiva a uma linha de tendência que se estende desde 2009 e que já foi testada várias vezes. Neste momento o índice já quebrou uma bandeira descendente podendo impulsionar o DAX até níveis que rondam os 12.850 pontos.
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