Análise Semanal de Mercados BiG (EURUSD, USDJPY, USDCAD, Nasdaq 100)
BiG - Banco de Investimento Global | 21.08.2018 17:34
EURUSD: Indicadores PMI na Zona Euro e PIB na Alemanha podem conferir estímulo para visitar resistência-chave
Na passada semana, o desenvolvimento construtivo no âmbito das tensões comerciais entre EUA e China – agendamento da retoma de negociações entre as duas nações para o dia 22 de Agosto – permitiu ao USD aliviar um pouco face aos intensos ganhos recentes, nomeadamente após ter, mais uma vez este ano, exibido o seu perfil de activo de refúgio durante o tumulto, gerado pela crise político-económica turca, nos mercados financeiros.
O recuo do US Dollar Index ocorre após o índice ter atingido máximos de mais de um ano, coincidindo com o limiar superior do canal ascendente em que se insere desde meados de Maio. Na quinta-feira desta semana, serão divulgados os indicadores preliminares de actividade económica PMI, relativos ao mês de Agosto em França, Alemanha e no agregado da Zona Euro. Para o bloco, será também anunciado o indicador de confiança do consumidor. Na sexta-feira, será conhecida a estimativa final do crescimento económico da economia alemã, durante o segundo trimestre do ano.
Referência técnica: Numa semana em que os EUA têm uma agenda macroeconómica mais desafogada, acreditamos que na sequência da forte subida iniciada com o respeito minucioso do suporte em torno dos 1,13, o par poderá retrair ligeiramente até aos níveis 1,1480-1,1450. Nessa altura, divulgações globalmente positivas dos indicadores macro supra mencionados poderão conferir o impulso altista necessário para testar a resistência-chave situada nos 1,1582.
USDJPY: Par apresenta factores técnicos favoráveis e pode beneficiar do regresso da estabilidade em torno da Turquia
O elevado endividamento da economia turca, a par do crescente autoritarismo do presidente Erdogan e das suas ideias pouco ortodoxas sobre as taxas de juro, criaram uma crise financeira na Turquia, que teve repercussões internacionais e contagiou o sentimento de mercado. Nesse contexto, o iene foi procurado como activo de refúgio.
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Actualmente, a situação na Turquia está mais estável, sobretudo depois do Qatar ter prometido investir $20 mil milhões na economia turca e de ter sido criada uma linha bilateral de troca de moeda para facilitar o comércio entre os dois países. O aumento do apetite dos investidores por obrigações de países asiáticos, bem como o fornecimento de liquidez em USD pelo Banco Popular da China, sugerem um regresso da estabilidade global.
Referência técnica: O USDJPY reagiu positivamente no contacto com a média móvel de longo prazo (200 dias), que coincide com os 38,2% de correcção de todo o impulso altista. Do ponto de vista gráfico, parece estar a formar-se um padrão clássico de cunha descendente, negociando actualmente no limiar inferior do padrão, o que torna mais atractivo o rácio risco/retorno. Preferimos um posicionamento altista para o USDJPY, para beneficiar de um possível regresso da apetência por risco, apontando para o limiar superior da cunha.
USDCAD: Comentários de Trump levam à correcção do dólar
O presidente Donald Trump lamentou, numa campanha de angariação de fundos, que Jerome Powell esteja a prosseguir com o aumento de taxas de juro. Numa entrevista à Reuters, Trump reforçou estes comentários dizendo que deveria receber ajuda da Fed. O dólar reagiu com pressão negativa após os comentários, ainda assim, os economistas prevêem que a economia dos EUA cresça este ano ao ritmo mais alto desde 2005, com uma expansão no segundo semestre de pelo menos 3%. Apesar do modesto aumento de salários, a confiança dos consumidores continua em alta, pelo que a correcção do dólar deverá ser momentânea.
Em relação ao dólar canadiano, as probabilidades implícitas de um aumento de taxas de juro já em Outubro passaram para 58% após leituras de inflação superiores ao esperado. O recente aumento do pretóleo também beneficia uma continuidade das quedas deste par no curto-prazo.
Referência técnica: O par encontra-se numa tendência claramente ascendente, sendo que aparenta estar a formar uma bandeira de correcção que se poderá manter até mais perto da base do canal, sendo que o mais provável é que o dólar dos EUA retome a sua trajectória ascendente a médio-prazo.
Nasdaq 100: Momentum, robustez de resultados e momento técnico concorrem para teste aos máximos históricos
Com a época de resultados nos EUA a aproximar-se do fim, 43 das 51 empresas tecnológicas que integram o S&P 500 já divulgaram contas relativas ao segundo trimestre de 2018. Embora mais heterogéneos do que em épocas anteriores, as empresas tecnológicas norte-americanas – principais responsáveis pelo firme reforço do bull market desde a segunda metade de 2016 – apresentaram , em média, uma evolução robusta nas receitas (+15,64%) e nos lucros (37,85%). Em média, nestas duas rúbricas, as divulgações superaram as estimativas em 1,56% e 6,41%, respectivamente.
Apesar de a guidance providenciada por algumas empresas do índice não ter sido tão encorajadora como o mercado havia sido habituado, acreditamos que tal facto não será suficiente para quebrar o distinto mometum positivo do sector tecnológico. Com efeito, acreditamos que as recentes quedas foram não só influenciadas pelo sentimento negativo que abrangeu os mercados financeiros a nível mundial, mas também e, principalmente, por uma sobre-reacção por parte dos investidores às idiossincrasias de algumas empresas do sector, como é o caso do Facebook.
Referência técnica: Perante o USD a encetar um recuo técnico face aos expressivos ganhos dos últimos tempos, uma recuperação ainda tímida do sentimento de risk-on e o Nasdaq a lutar como uma zona de resistência junto ao limiar inferior do canal ascendente, vemos maior atractividade em posicionamentos tácticos longos, tendo em vista os máximos históricos.
Análise Semanal de Mercados BiG (EURUSD, USDJPY, USDCAD, Nasdaq 100)
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