JFD Team | 14.06.2021 12:31
Após as decisões do BCE e do BoC na semana passada, esta semana, é a vez do Fed, do SNB e do BoJ concluírem sobre a política monetária. Não esperamos que nenhum desses três bancos altere suas configurações de política, mas a reunião do Fed pode atrair alguma atenção especial após o último aumento na inflação dos EUA e comentários de alguns formuladores de políticas sobre uma possível discussão sobre redução do QE. Os CPIs do Reino Unido e do Canadá também podem receber atenção extra.
Na segunda-feira, o calendário econômico está leve, sem grandes eventos ou indicadores programados.
Na terça-feira, horário asiático, o RBA divulga a ata da reunião deste mês, onde os legisladores se mantiveram firmes e reiteraram que, na reunião de julho, eles considerarão novas compras de títulos. Com isso em mente, examinaremos as atas em busca de pistas e sugestões de quão forte é a probabilidade de tal ação.
Mais tarde, dos EUA, obtemos as vendas no varejo e PPIs de maio, bem como o índice de manufatura do estado do Império de Nova York para junho. O PPI principal deverá ter subido para + 6,3% per annum de + 6,2%, enquanto a taxa básica deverá ter saltado para + 4,8% per annum de + 4,1%. Prevê-se que as vendas principais tenham caído 0,8% em relação ao mês anterior, após estagnar em abril, mas as vendas básicas deverão ter se recuperado 0,4% em relação ao mês anterior, após uma queda de 0,8%. Espera-se que o índice de Nova York tenha caído ligeiramente, de 24,30 para 22,00.
Na quarta-feira, os investidores devem voltar os olhos para a decisão de política monetária do FOMC. A decisão anterior foi em 28 de abril, quando o Comitê decidiu manter sua política intacta, e reiterou que assim será “até que as condições do mercado de trabalho atinjam níveis compatíveis com as avaliações do Comitê de emprego máximo e a inflação suba para 2 por cento e está a caminho de ultrapassar moderadamente 2 por cento por algum tempo. "Eles reconheceram a melhora na atividade econômica, mas na entrevista coletiva após a decisão, o presidente do Fed Powell manteve-se firme, dizendo que a economia está" longe " de seus objetivos e que não é hora de começar a discutir sobre a redução gradual do QE.
Quanto aos dados de quarta-feira, durante a manhã asiática, temos o investimento em ativos fixos, produção industrial e vendas no varejo da China, todos para o mês de maio. O saldo da conta corrente da Nova Zelândia para o primeiro trimestre e a balança comercial do Japão para maio também serão divulgados.
Durante o início das negociações da UE, temos os IPCs do Reino Unido para maio. Espera-se que as taxas principais e básicas tenham aumentado para + 1,8% per annum e + 1,5% per annum de + 1,5% e + 1,3%. Da última vez, os legisladores britânicos mantiveram as taxas de juros inalteradas, mas prosseguiram com uma mudança técnica na qual o ritmo de compras semanais de títulos desacelerou. Dito isso, eles reafirmaram que "conforme medido pelo estoque alvo de compras de ativos, essa postura permanece inalterada", acrescentando que a desaceleração do QE não é uma mudança material e que eles estão prontos para revertê-la se julgar necessário. No que diz respeito às suas projeções econômicas, eles esperavam que a economia do Reino Unido recuperasse os níveis pré-pandêmicos ao longo deste ano, enquanto na frente da inflação, eles disseram que pode subir acima de 2% no final do ano, mas isso é provável que seja devido a efeitos transitórios e, portanto, o aumento pode ser temporário.
No final do dia, obtemos mais dados de CPI de maio, desta vez do Canadá. Prevê-se que o CPI principal tenha subido para + 3,5% per annum de + 3,4%, enquanto nenhuma previsão está disponível para a taxa básica. Na semana passada, o BoC manteve sua política inalterada e observou que quaisquer ajustes no ritmo de suas compras de QE serão guiados pela avaliação contínua da força e durabilidade da recuperação econômica. Embora o Banco tenha reduzido suas compras de títulos na reunião anterior, acreditamos agora que a inflação pode precisar decentemente ultrapassar suas previsões para que os participantes do mercado comecem a descontar a chance de uma redução ainda maior em breve.
Na quinta-feira, a tocha do banco central será passada ao SNB. A última reunião deste Banco foi em março e não resultou em nenhum fogo de artifício. O Banco manteve sua política inalterada, reiterando que o franco suíço continua altamente valorizado e que está disposto a intervir mais fortemente no mercado de câmbio. Apesar do aumento da inflação em outras partes do globo, os preços ao consumidor da Suíça permanecem moderados, bem abaixo do objetivo do SNB de 2% e, portanto, não acreditamos que o SNB correrá o risco de soar menos pacífico, pois isso pode resultar em um franco ainda mais forte, algo que eles parecem não querer. Afinal, há algumas semanas o presidente Thomas Jordan reiterou a visão de que o franco continua muito forte e que ele não vê razão para alterar as configurações atuais da política. Portanto, esperamos que os formuladores de políticas mantenham as políticas estáveis e estejam dispostos a intervir quando necessário.
Agora, voando para a Austrália, a taxa de desemprego deve ter se mantido estável em 5,5%, enquanto a variação líquida no emprego deve revelar que a economia criou 30,0 mil empregos em maio, após perder 30,6 mil em abril. Na reunião deste mês, o RBA reiterou que, na reunião de julho, irá considerar novas compras de títulos, e um relatório de emprego decente pode trazê-los um passo mais perto dessa decisão.
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