Gás Natural: Que diferença um ano faz
Andy Hecht | 08.06.2021 12:58
Este artigo foi escrito exclusivamente para Investing.com
- O gás natural caiu para um mínimo de 25 anos em junho passado
- O preço é mais do dobro desse nível em junho de 2021 - A procura está de volta e melhor do que nunca
- Política energética dos EUA - As eleições têm consequências
- Baixas mais altas e altas mais altas no horizonte
- A época dos furacões tem potencial para fogos de artifício - os inventários permanecem abaixo dos níveis médios do ano passado e dos últimos 5 anos
O gás natural começou a ser comercializado na divisão NYMEX da CME em 1990. O produto energético combustível na sua forma natural é também altamente volátil no que concerne aos preços. Nos últimos 31 anos, os futuros de gás natural têm negociado desde um mínimo de $1,02 até um máximo de $15,65 por MMBtu. O mínimo aconteceu em 1992, quando o mercado de futuros era imaturo. A alta foi em 2005, quando as tempestades assolaram a Costa do Louisiana, lar das infraestruturas de gás natural e ponto de entrega dos futuros do NYMEX.
O mercado mudou ao longo dos últimos anos. Descobertas maciças de gás natural nas regiões de xisto de Marcellus e Utica dos EUA e avanços tecnológicos na extração de gás da crosta terrestre através de fracking aumentaram drasticamente a oferta.
Uma vez que a necessidade é a mãe de todas a invenções, o lado da procura da equação do gás natural também cresceu à medida que a liquefação permitiu exportações para outros países em todo o mundo, onde os preços são muito mais elevados. O negócio do GNL continua a crescer. Simultaneamente, a produção de energia dos EUA passou do carvão para o gás natural, aumentando a procura do produto energético.
Sob a anterior administração, os EUA seguiram uma política de "frack-baby-frack", aumentando a produção à medida que a tecnologia reduzia os custos de produção. Em 20 de Janeiro de 2021, essa política mudou, uma vez que o Presidente Joseph Biden se comprometeu a enfrentar as alterações climáticas, limitando a produção de hidrocarbonetos em favor de fontes de energia alternativas.
Nas últimas semanas, os preços do petróleo bruto e do gás natural têm vindo a registar tendências mais elevadas. A tendência é sempre a sua melhor amiga nos mercados. No início de junho de 2021, os preços do gás natural eram mais do dobro do preço no final de junho de 2020, o que poderia ser um sinal do que está por vir para o produto energético volátil.
O gás natural caiu para um mínimo de 25 anos em junho passado/h2
Há um ano, no final de junho, os futuros de gás natural atingiram o preço mais baixo desde 1995, $1,432 por MMBtu.
Instale a App
Fonte: CQG
O gráfico mostra os dois anos e meio de baixa nos preços do gás natural em junho passado. A ampla oferta e a fraca procura durante o auge da pandemia global fizeram com que o preço do produto energético afundasse.
A baixa veio no final de junho de 2020, durante a semana de 22 de Junho. Enquanto o gás natural caía para o nível mais baixo a Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) ,de Warren Buffet, estava ocupada a recolher os recursos de transmissão de gás natural da Dominion (MC:DOMI) Energy .
O preço é mais do dobro desse nível em junho de 2021 - A procura está de volta e está melhor que nunca/h2
No acordo anunciado no início de julho, a Berkshire pagou 4 mil milhões de dólares em dinheiro e 10 mil milhões de dólares em dívida assumida pelos ativos de transmissão e armazenamento da Dominion. A compra reforçou o controlo da Berkshire Hathaway sobre todas as transmissões interestaduais de gás natural de 8% para 18%. O investidor comprou títulos de gás natural a baixos valores. Em junho de 2021, o preço é mais do dobro da baixa registada em junho de 2020.
Fonte: CQG
Como mostra o gráfico semanal, os futuros de gás natural experimentaram o típico trajeto da época alta em finais de outubro e princípios de novembro, à medida que se aproximava a época de aquecimento e pico de procura. No entanto, a commodity de energia atingiu níveis baixos mais altos e mais níveis altos mais altos durante o ano passado e esteve acima dos 3,00 dólares por MMBtu a 7 de Junho. A última vez que os futuros de gás natural foram superiores a $3 em junho foi em 2017 e 2018. Antes disso, foi em 2014.
As vacinas que criam imunidade do rebanho à COVID-19 estão a aumentar a procura de energia nos EUA e em todo o mundo em 2021. Simultaneamente, a produção dos EUA está sob pressão devido a uma mudança nas administrações em Washington DC.
Política energética dos EUA - As eleições têm consequências/h2
A 20 de Janeiro de 2021, Joe Biden tornou-se o 46º Presidente dos EUA. No seu primeiro dia na Sala Oval, cumpriu a promessa de campanha de enfrentar as alterações climáticas ao cancelar o projeto do oleoduto Keystone XL que transporta petróleo bruto das areias petrolíferas em Alberta, Canadá, para a cidade de Steele, Nebraska, e mais além, para o ponto de entrega NYMEX em Cushing, Oklahoma.
O orçamento da atual administração para os próximos anos reflete a mudança na política energética dos EUA, dos combustíveis fósseis tradicionais para fontes de energia alternativas e renováveis.
Os EUA têm sido o principal produtor mundial de petróleo bruto e gás natural nos últimos anos, mas as eleições têm consequências. Uma das muitas questões sobre a votação de 2020 foi o futuro da política energética dos EUA. Perfurações “drill-baby-drill” e “frack-baby-frack” perderam as eleições para o candidato que apoiava a resolução do problema das alterações climáticas através de mais regulamentos e incentivo a combustíveis alternativos.
Mais baixos e mais altos no horizonte/h2
As vacinas que criam imunidade do rebanho estão a levar as pessoas a regressar ao trabalho, a viajar e a consumir muito mais energia do que em junho de 2020.
A mudança dramática na política energética dos EUA significa que a oferta terá dificuldade em acompanhar a procura. No mercado do gás natural, o crescente negócio de exportação de GNL apenas exacerba o lado da procura da equação fundamental do produto energético.
Fonte: CQG
O gráfico mensal mostra que o padrão de máximos e mínimos mais baixos que levaram o gás natural de um máximo de $6,493 no início de 2014 para um mínimo de $1,432 por MMBtu no final de junho de 2020, está em perigo. O mercado de futuros de gás natural tem vindo a negociar mais alto ao longo do último ano. A mudança na política energética dos Estados Unidos constitui um argumento convincente a favor de níveis mais baixos e mais altos nos próximos meses e anos. A procura crescente e menos oferta são um cocktail faz adivinhar altas para o mercado de futuros de gás natural.
A época dos furacões tem potencial para fogos de artifício - Os inventários permanecem abaixo dos níveis médios do ano passado e dos últimos 5 anos
Nos próximos meses, o mercado do gás natural enfrenta a época dos furacões, ameaçando as infraestruturas do gás natural ao longo do Golfo do México. O ponto de entrega NYMEX é a rede de gasodutos Henry Hub em Erath, Louisiana, não muito longe do Golfo do México. Os furacões Katrina e Rita, em 2005 e 2008, fizeram com que o preço do produto energético subisse acima do nível de 10 dólares por MMBtu, uma vez que as tempestades danificaram as infraestruturas.
Um dos sinais de que a produção reflete a mudança na política energética dos EUA é que os inventários em armazenamento em todos os EUA estão a níveis baixos durante a próxima temporada.
Fonte: EIA
Como o quadro mostra, as reservas de gás natural estavam 14,3% abaixo do nível do ano passado no final de maio e 2,6% abaixo da média de 5 anos. Com a procura de energia a aumentar, o défice parece suscetível de aumentar.
Entretanto, o mercado deslocará a sua atenção para a próxima época de pico da procura de 2021/2022, que começa em novembro. Uma estação de furacões ativa, baixos níveis de inventário, e a incerteza de uma estação fria de Inverno nos próximos meses deverão servir de suporte para o preço do gás natural.
O mercado do gás natural baixou para um mínimo de 25 anos em junho de 2020. No mundo das commodities, a cura para os preços baixos são esses mesmos preços baixos.
Em junho de 2021, o preço do produto energético é mais do dobro da baixa de junho de 2020, com o contrato de futuros de julho próximo a fechar-se ao nível de 3,07 dólares por MMBtu a 7 de Junho. Embora eu não espere que o preço fuja pelo lado positivo durante as próximas semanas, acredito que o mercado continuará a registar preços baixos mais altos e também preços altos mais altos.
Comprar com base na fraqueza dos preços pode ser a abordagem ideal no mercado do gás natural. A mudança na política energética dos EUA pode ser o fator mais significativo para o gás natural em anos.
O mercado passou de bear para bull ao longo dos últimos 12 meses. Warren Buffett comprou esses ativos de transmissão a preços de pechincha, provando que o investidor continua a ter um toque mágico.
A realização de transações com instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve altos riscos, incluindo o risco de perda de uma parte ou da totalidade do valor do investimento, e pode não ser adequada para todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos tais como eventos financeiros, regulamentares ou políticos. A realização de transações com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir realizar transações com instrumentos financeiros ou criptomoedas, deve informar-se sobre os riscos e custos associados à realização de transações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente os seus objetivos de investimento, nível de experiência e nível de risco aceitável, e procurar aconselhamento profissional quando este é necessário.
A Fusion Media gostaria de recordar os seus utilizadores de que os dados contidos neste website não são necessariamente fornecidos em tempo real ou exatos. Os dados e preços apresentados neste website não são necessariamente fornecidos por quaisquer mercados ou bolsas de valores, mas podem ser fornecidos por formadores de mercados. Como tal, os preços podem não ser exatos e podem ser diferentes dos preços efetivos em determinados mercados, o que significa que os preços são indicativos e inapropriados para a realização de transações nos mercados. A Fusion Media e qualquer fornecedor dos dados contidos neste website não aceitam a imputação de responsabilidade por quaisquer perdas ou danos resultantes das transações realizadas pelos seus utilizadores, ou pela confiança que os seus utilizadores depositam nas informações contidas neste website.
É proibido usar, armazenar, reproduzir, mostrar, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos neste website sem a autorização prévia e explicitamente concedida por escrito pela Fusion Media e/ou pelo fornecedor de dados. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados pelos fornecedores e/ou pela bolsa de valores responsável pelo fornecimento dos dados contidos neste website.
A Fusion Media pode ser indemnizada pelos anunciantes publicitários apresentados neste website, com base na interação dos seus utilizadores com os anúncios publicitários ou com os anunciantes publicitários.