O gás natural desafiou a queda das commodities
Investing.com | 28.07.2021 08:23
Os preços da maioria das commodities vêm caindo nas últimas semanas, perdendo meses de ganhos. Essas quedas foram generalizadas, estendendo-se aos futuros de milho, cobre, madeira, paládio e platina. Mas o gás natural, um combustível fóssil, manteve-se firme, e o preço está acima de US $4 por mmBtu, o que significa million metric British thermal units. No acumulado do ano, devolveu mais de 52% e 61% no ano passado.
Portanto, hoje damos uma olhada nesta commodity e discutimos um produto negociado em bolsa (ETP) que poderá ser do interesse dos touros de gás natural.
Os EUA são o principal produtor/h2
Em 2011, os EUA ultrapassaram a Rússia e tornaram-se o maior produtor mundial de gás natural. Irã, Canadá, Catar, China e Noruega são outros produtores líderes. Do lado da procura da equação, temos principalmente os Estados Unidos, a China e o Oriente Médio.
Mais de um terço do consumo total de energia nos Estados Unidos vem do gás natural. Por exemplo, é responsável por cerca de 40% da geração de eletricidade. Além disso, as altas temperaturas do verão significam que um grande número de pessoas está a ligar o ar condicionado, levando a uma maior procura por gás natural.
Além disso, cerca de metade das residências no país dependem de gás natural para aquecimento de água e do espaço, bem como para cozinhar. E várias indústrias dependem do gás natural para a produção de produtos químicos, fertilizantes e hidrogênio. Cinco estados dos EUA - Texas, Califórnia, Louisiana, Pensilvânia e Flórida - respondem por mais de um terço da procura de gás natural no país.
Finalmente, o gasoduto dos EUA e as exportações de gás natural liquefeito aumentaram significativamente nos últimos anos. Por exemplo, as exportações de GNL dos EUA aumentaram 41% ano a ano.
Os investidores que desejam comprar ações de gás natural seguem uma série de empresas de energia, incluindo:
- Antero Resources Corp (NYSE:AR) - subiu 151% no acumulado do ano;
- Cabot Oil & Gas Corporation (NYSE:COG) - queda de 3% no acumulado do ano;
- Cheniere Energy Inc (NYSE:LNG) - cresceu 39% no acumulado do ano;
- EQT Corporation (NYSE:EQT) - aumento de 59% no acumulado do ano;
- Kinder Morgan Inc (NYSE:KMI) - subiu 27% no acumulado do ano;
- Royal Dutch Shell PLC ADR (NYSE:RDSa) - subiu 8% no acumulado do ano;
- Southwestern Energy Company (NYSE:SWN) - aumento de 63% no acumulado do ano.
Dito de outra forma, os retornos das ações nem sempre foram semelhantes ao retorno visto na commodity. Com estas informações, eis um fundo que pode agradar a quem quer investir em gás natural.
United States 12 Month Natural Gas Fund /h2
Preço atual: $ 10,97
Intervalo de 52 semanas: $ 7,24 - $ 10,99
Relação de despesas: 0,90% ao ano
O United States 12 Month Natural Gas Fund é um fundo de commodities que começou a ser negociado em novembro de 2009. É um pequeno ETP com cerca de US $11 milhões sob gestão.
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A UNL rastreia o preço do gás natural entregue no Henry Hub, Louisiana. O fundo detém 12 contratos futuros de referência, que se estendem pelos próximos 12 meses. Os movimentos diários de preços refletem as mudanças nesses contratos.
Isso significa que, mantendo a exposição em 12 contratos de futuros separados, a UNL oferece 12 meses de exposição a futuros de gás. Esta abordagem diferencia a UNL de outro fundo de gás natural, a saber, o United States Natural Gas Fund.
Em vez disso, a UNG mantém a exposição apenas no contrato futuro da frente, negociado no NYMEX. Cerca de duas semanas antes do vencimento, os administradores de fundos transferem a exposição para o contrato do segundo mês.
Ao comparar o UNL com o UNG, verificamos que num período de 12 meses os retornos são maiores para o UNL:
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UNL: aumento de 41,8% em relação ao ano passado;
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UNG: aumento de 32,6% em relação ao ano passado.
No caso da UNL, os investidores têm menos exposição (ou seja, 1/12) ao contrato da frente porque eles fazem mais “hold” ao longo da curva de futuros. Portanto, eles têm menos exposição ao roll yield.
É importante recordar que os fundos de commodities que utilizam contratos futuros não são adequados para carteiras de longo prazo. Mas se tivéssemos que escolher entre o UNL e o UNG, escolheríamos o UNL.
Dado o quanto os preços do gás natural subiram nos últimos meses, os investidores interessados podem querer esperar por um recuo de cerca de 7% -10% antes de iniciar uma nova posição.
Por fim, os participantes do mercado que não desejam comprometer capital em fundos de commodities, mas sim incluir fundos negociados em bolsa (ETFs) que detêm ações de gás natural, podem querer pesquisar mais os seguintes fundos:
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First Trust Natural Gas ETF (NYSE:FCG) - aumento de 59% no acumulado do ano;
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Invesco DWA Emerging Markets Momentum ETF (NASDAQ:PIE)- aumento de 47% no acumulado do ano;
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SPDR® S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE:XOP) - aumento de 44% no acumulado do ano;
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VanEck Vectors Unconventional Oil & Gas ETF - aumento de 51% no acumulado do ano.
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